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通達(dá)信電腦版怎么下載2025-10-12 20:17:41

摘要：繼上市首日低開破發(fā)后，易點云至今仍未站穩(wěn)估值支撐繼上市首日低開破發(fā)后，易點云至今仍未站穩(wěn)估值支撐。目前易點云股價在 10 港元附近，較發(fā)行價縮水 1.9%。實際上，在五月底沖刺港交所上岸前，易點云曾兩

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通達(dá)信電腦版怎么下載

　　繼上市首日低開破發(fā)后，信電下載易點云至今仍未站穩(wěn)估值支撐。腦版目前易點云股價在 10 港元附近，通達(dá)較發(fā)行價縮水 1.9%。信電下載

　　實際上，腦版在五月底沖刺港交所上岸前，通達(dá)易點云曾兩次遞表未果。信電下載上市后，腦版易點云被貼上國內(nèi)辦公云第一股的通達(dá)標(biāo)簽，而拆解其業(yè)務(wù)構(gòu)成可發(fā)現(xiàn)，信電下載主營業(yè)務(wù)為出租電腦、腦版IT 辦公用品。通達(dá)

　　以出租硬件為主的信電下載辦公 IT 服務(wù)在易點云營收中占比高達(dá) 85% 左右，而與云業(yè)務(wù)相關(guān)的腦版 SaaS 訂閱服務(wù)，在 2022 年底客戶數(shù)僅有 2060 個，與上年同期相比減少，在營收中占比僅為 1%。

　　這也就是說，易點云的云概念底色并不明顯，其業(yè)績支撐也是通過對電腦等辦公硬件維修再造，提供標(biāo)準(zhǔn)化租賃服務(wù)，以滿足中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)低成本使用辦公硬件的需求。

　　由于主營業(yè)務(wù)須承擔(dān)高額的設(shè)備采購成本，易點云的商業(yè)模式實為重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這也決定了其估值和毛利水平難以取得較大突破。此外，IT 辦公設(shè)備租賃市場進(jìn)入門檻較低，以規(guī)模化運作搭建起的業(yè)務(wù)壁壘，不足以抵消新進(jìn)入者威脅，在易點云所處的賽道，仍有其他大型玩家盤踞，未來可能分食其市場份額。

　　更要緊的是，企業(yè)用戶對二手電腦的安全性擔(dān)憂增加，以及易點云收費標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則飽受非議，也為其業(yè)績可持續(xù)增添隱患。

　　易點云主要以訂閱方式為企業(yè)客戶提供一站式辦公 IT 服務(wù)，公司的收入主要來源于隨用隨還辦公 IT 綜合解決方案、設(shè)備銷售及 SaaS 及其他服務(wù)。

　　其中，隨用隨還辦公 IT 服務(wù)為易點云的核心業(yè)務(wù)。招股書顯示，2020-2022 年隨用隨還辦公 IT 綜合解決方案的營收分別為 6.433 億元、9.979 億元、11.652 億元，三年增幅 81.1%，營收占比也從 79.1% 增至 84.9%。

　　而毛利水平較高的 SaaS 云服務(wù)業(yè)務(wù)占比較低。易點云的 SaaS 產(chǎn)品為易盤點，幫助企業(yè)客戶管理從資產(chǎn)采購及存儲到使用及處置的資產(chǎn)及庫存。截至 2022 年底，易點云 SaaS 業(yè)務(wù)收入為 1326.9 萬元，營收占比為 1%。

　　易點云抓住中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)前期資金不足，不希望投入過多資金購置辦公電腦固定資產(chǎn)的痛點，推出一站式用量付費 IT 服務(wù)，提出 1 臺起用、免保證金、隨用隨還、靈活適配的業(yè)務(wù)模式。

　　從業(yè)務(wù)模式來看，從品牌商購買辦公設(shè)備，或從上游供應(yīng)商手中收購二手設(shè)備，翻新后將設(shè)備以出租方式提供給下游客戶，采用按月收取租金的方式，提供訂閱服務(wù)，抑或直接買斷。

　　以租代買的模式，大大降低了企業(yè)前期在固定資產(chǎn)方面的創(chuàng)業(yè)門檻，和后期設(shè)備維護(hù)成本，獲得了很多中小企業(yè)的青睞，使易點云快速吸納大量企業(yè)級用戶的同時，先后獲得多輪資本的加持。

　　在 IPO 前，易點云完成了包括俞敏洪、雷軍等投資人的 8 輪的融資，共計融資 14.26 億元。

　　然而，辦公設(shè)備租賃，是典型的重資產(chǎn)經(jīng)營模式。招股書顯示，易點云為采購設(shè)備需要支付大量的前期費用，近三年的采購金額分別為 11.3 億元、14.4 億元、6.19 億。

　　一方面，不得不通過或租賃提供資金支持。過去三年，易點云流動及非流動借款分別為 12 億元、16 億元及 14 億元人民幣，每年的借款利息高達(dá) 1 億元以上。

　　訂閱服務(wù)方面，易點云推出免押金，先租用，再付費等模式。但因其押金較少預(yù)收賬款偏低，導(dǎo)致應(yīng)收賬款過高且逐漸遞增。過去三年，易點云應(yīng)收賬款總額分別為 2.24 億元、2.9 億元及 3.22 億元。

　　占比過重的銷售支出，也讓易點云不堪重負(fù)。2020-2022 年，銷售及營銷開支分別達(dá) 1.19 億、1.81 億以及 1.65 億。

　　有些意外的是易點云還存在欠繳社保、公積金，向員工打白條的情況，公司三年累計欠繳社會保險為 630 萬元通達(dá)信電腦版怎么下載。

　　易點云業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋全國 100 多座城市，市場占有率 19.6%，超過了第二名至第五名的市場份額總和，位居中國辦公 IT 服務(wù)行業(yè)首位。

　　目前，國內(nèi)的 IT 租賃市場并未成熟，沒有現(xiàn)行的行業(yè)管理規(guī)定或辦法，致使租賃雙方都未得到有效約束。

　　對作為租賃方的易點云來說，以中小客戶為主的下游用戶難以控制，甚至出現(xiàn)采取不正當(dāng)方式將租用設(shè)備占為己有的情況。

　　招股書顯示，易點云在 2020 年 -2022 年錄得撇銷租賃計算機設(shè)備虧損分別為 1260 萬元、680 萬元、2280 萬元。

　　大量基礎(chǔ)出租設(shè)備的丟失，迫使易點云不得不持續(xù)進(jìn)行采購，投資成本繼續(xù)增加。為了減少損失，易點云將設(shè)備采購主要投向二手電腦。

　　對承租方而言，很多企業(yè)出于網(wǎng)絡(luò)安全問題，擔(dān)心二手電腦會安裝第三方插件或其他病毒，極有可能導(dǎo)致機密數(shù)據(jù)泄露，繼而不敢租賃二手電腦。此外，收費標(biāo)準(zhǔn)混亂，也讓不少易點云客戶望而卻步。

　　在投訴平臺上，涉及易點云的投訴內(nèi)容中，多為收費不規(guī)范。有用戶反饋易點云對于租賃的電腦確認(rèn)退租完畢后繼續(xù)收費通達(dá)信電腦版怎么下載、退租時被告知強制租賃兩年、重復(fù)收取押金，暴力催收、虛假宣傳誤導(dǎo)消費。

　　而對于上文提到的應(yīng)收賬款問題，因招股書數(shù)據(jù)與疫情三年時間重合，尚可將問題歸結(jié)為疫情對于中小企業(yè)的重創(chuàng)。雖然目前國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，但若是后續(xù)中小企業(yè)經(jīng)營情況仍有波動，易點云將可能面臨高額應(yīng)收賬款計提風(fēng)險。

　　在 ESG 指標(biāo)方面，目前易點云所持有的二手電腦數(shù)量為 110 萬臺，隨著后續(xù)業(yè)務(wù)量的擴產(chǎn)，這一數(shù)字仍將擴大。當(dāng)設(shè)備報廢后如何以環(huán)保的方式妥善處理，以至于不影響 ESG 表現(xiàn)，也是易點云面臨的待解難題。

　　根據(jù)市場調(diào)研在線網(wǎng)發(fā)布報告分析，中國辦公設(shè)備租賃行業(yè)在 2018 年規(guī)模達(dá)到了 335 億元，2019 年規(guī)模將達(dá)到 400 億元，2023 年規(guī)模將達(dá)到 620 億元。中小企業(yè)數(shù)量預(yù)期于 2026 年將達(dá)到 8400 萬家，辦公 IT 的需求不斷上漲，市場容量空間巨大。

　　同時，國家政策傾斜，減免企業(yè)租賃設(shè)備的增值稅稅率，各類金融機構(gòu)可以為租賃企業(yè)提供金融支持等一系列舉措，都有助于中國辦公設(shè)備租賃行業(yè)的發(fā)展。

　　不可否認(rèn)，易點云當(dāng)初選擇通過辦公電腦租賃的賽道切入市場的決策，十分明智。然而，辦公電腦租賃領(lǐng)域的門檻并不高，不需要太大規(guī)模的企業(yè)，也可以輕松入局，參與市場競爭。

　　經(jīng)緯中國、源碼資本、騰訊、京東等巨頭陸續(xù)向 IT 服務(wù)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的拋出橄欖枝，小熊 U 租、機密企租等企業(yè)也陸續(xù)收獲融資。

　　易點云雖為首位，但若不能有效改善導(dǎo)致利潤虧損的根本問題，不能尋到構(gòu)建堅實競爭壁壘的途徑，即便借助上市募集更多的資金，一家獨大局面也難保全通達(dá)信電腦版怎么下載。